本报告对加元 (CAD) 进行了基本面分析，探讨了影响加元近期表现和影响今后五周潜在走势的关键因素。
前言导读
报告涵盖了财政政策、经济状况、货币政策以及相关的地缘政治和市场主题，最后总结了这些因素及其对加元外汇交易者的影响。
财政政策
加拿大财政政策目前侧重于解决住房危机，并通过投资清洁能源和创新来支持经济增长。政府 2024 年预算概述了一项计划，旨在建造更多经济适用房，让加拿大人的生活更加实惠，并以惠及所有人的方式发展经济。
过去五个月，政府实施了多项财政措施，旨在刺激经济和应对社会挑战。这些措施包括：
《经济适用住房和食品杂货法案》旨在降低新房建设成本并增强食品杂货行业的竞争力。
加拿大牙科保健计划为没有缴纳保险的加拿大人提供牙科保险。
对清洁能源和创新的投资，包括对清洁技术和清洁电力的主要企业投资税收抵免。
未来五周，预计政府将继续实施财政计划，重点是落实剩余的主要经济投资税收抵免并推进住房战略。
财政政策对经济增长、经济指标、货币政策和金融市场的影响是巨大的。
政府的财政计划预计将通过对基础设施、清洁能源和创新的投资来支持经济增长。然而，这些措施是否有效将取决于全球经济前景和私营部门投资速度等因素。
财政政策可以影响就业、通胀和贸易等经济指标。例如，如果政府的住房战略能够成功增加住房供应，那么它将有助于降低租金通胀。
经济形势
加拿大的经济形势特点是增长放缓、通胀回落和劳动力市场紧张。受加拿大央行加息的影响，加拿大经济一直在放缓，但迄今为止还未陷入衰退。
经济增长
加拿大经济增长近几个月有所放缓，但仍保持正增长。2024 年第一季度，加拿大经济增长 0.4%，高于上一季度的持平水平。然而，这一增长低于市场预期的 2.2%。
私营部门预测者预计今后数月国内生产总值增长将保持温和，Trading Economics 预测 2024 年第二季度将增长 0.4%。对于外汇交易者来说，这表明加元近期不太可能从强劲的经济增长数据中获得显著支撑。
就业
加拿大劳动力市场依然紧张，失业率处在低水平，工资增长稳健。2024 年 4 月，加拿大就业人数增加 9.04万，为 15 个月以来最多，失业率稳定在 6.1%。4 月份平均小时薪资年率增长 4.7%。
尽管劳动力市场依然强劲，但有迹象表明劳动力市场它开始降温。近几个月来职位空缺有所下降，预计未来几个季度失业率将略有上升。对于外汇交易员来说，这意味着加元可能因劳动力市场疲软而面临一些下行压力。
价格波动
近几个月来，加拿大的通货膨胀有所缓解，但仍高于加拿大央行 2% 的目标。2024 年 4 月，加拿大通胀年率从上个月的 2.9% 降至 2.7%。
私营部门预测人士预计今后数月通胀将继续回落，Trading Economics 预测 2024 年第二季度通胀率将达到 2.5%。对于外汇交易者来说，这表明加元短期内不太可能从高水平通胀中获得显著支撑。
贸易
受大宗商品价格和全球需求波动的影响，加拿大的贸易账近几个月来一直不稳定。2024 年 3 月，加拿大的贸易账逆差为 23 亿加元，而 2 月份则出现 5 亿加元的顺差。
加拿大贸易平衡的前景不明朗，全球经济状况和大宗商品价格预计将持续波动。对于外汇交易者来说，这意味着加元可能容易受到与全球贸易形势造成情绪波动的影响。
货币政策
加拿大央行 (BoC) 于 2024 年 6 月开始降息周期，将基准利率下调 25 个基点至 4.75%。市场普遍预期加央行将降息，反映了加拿大持续的通货紧缩和经济增长放缓。央行表示，如果通胀继续如预期放缓，将进一步降息。
加拿大央行的货币政策已经影响并可能继续影响经济增长、经济指标和金融市场。
加拿大央行加息导致经济增长放缓。然而，最近的降息表明，加拿大央行现在优先考虑支持经济活动。
加拿大央行的政策也影响了通胀和就业等经济指标。如果近期降息刺激了经济活动，则可能导致通胀上升和劳动力市场紧缩。
加拿大央行货币政策对金融市场，尤其是加元汇率有重大影响。最近的降息已导致加元走弱，进一步降息可能导致加元进一步走弱。
地缘政治形势和市场主题
多地的地缘政治形势、影响市场的事件以及市场主题都可能影响加元。
加拿大央行启动降息周期
加拿大银行启动降息周期，将基准利率下调 25 个基点至 4.75%。
市场影响：市场普遍预期加央行将预期，但由于美国和加拿大之间的利差扩大，加元仍受到打压。
结论
今后五周，加元可能面临美国和加拿大利差扩大带来的下行压力。加拿大央行表示，如果通胀继续回落，可能会进一步降息，这意味着这一利差可能会进一步扩大。
加拿大房地产市场也给加元带来风险。尽管政府正在采取措施解决住房危机，但高水平家庭债务和房地产市场可能会出现调整将会给加元带来压力。
对于加元外汇交易者来说，密切关注加拿大央行的货币政策决定、美国经济数据以及加拿大房地产市场的发展至关重要。加拿大央行进一步降息前景以及美元持续走强表明加元的疲软态势可能在短期内持续。
