日元兑美元：温和下跌，缺乏后续走势

市场背景：

日本央行副行长内田发表讲话后，日元失去动能。
市场维持积极的风险基调进一步打压日元，提振美元/日元。
美联储降息路径维持不确定，对美元构成压力，并应阻止美元/日元上行空间。

周四，日元兑美元连续第二日走低，但仍维持在周初以来的震荡区间内。日本央行（BoJ）副行长内田新一今天的讲话不够鹰派，他说央行在结束负利率后不会激进地加息。加上市场维持普遍的风险偏好情绪，削弱了日元的避险情绪，但美元（USD）价格走势低迷对美元/日元构成利空。

最近，美联储数位有影响力的官员表示，在美国经济保持韧性的情况下，美联储并不急于开始降低借贷成本。也就是说，美联储政策立场即将发生转变的前景仍使美元多头遇阻近三个月来的最高水平，维持守势。此外，日本今年的工资增长幅度可能超过 2023 年，并为日本央行退出长达十年之久的超宽松政策铺平道路，也限制了美元/日元涨幅。

每日市场动向摘要：

日本央行行长内田新一发表鹰派讲话后日元走低

日本央行副行长内田新一重申，持续实现物价目标的可能性正在逐步增加，这因此又打压日元。
内田新一进一步补充说，日本实际利率处于深度负区，货币政策状况非常宽松，预计这种情况不会有大的改变。
不过，内田新一指出，即使结束负利率政策，日本央行也不会激进地加息，因为前景的不确定性仍然很高，这有助于阻止日元进一步下行。
日本央行本月初表示有信心实现通胀目标，并为在即将于 3 月或 4 月举行的会议上退出利率政策做好了准备。
日本央行行长植田和男曾表示，如果央行获得工资-通胀正循环将加剧的证据，将研究继续能否采取大规模刺激计划下推出各项措施。
日本最大商业游说团体经济团体联合会和工会启动了一年一度的劳资谈判，预计今年大企业将提供 31 年来最高的工资涨幅，这为日本央行政策立场转变打开空间。
日本央行执行董事清水时子周四表示，迄今为止通胀一直是由成本推动因素驱动的，即使退出负利率政策，仍将维持宽松的货币政策状况。
美元延续了本周的获利回吐走势，从 11 月 14 日以来的最高水平回落，并且美元/日元涨幅有限，但美联储鹰派政策预期可能会对美元/日元构成“顺风”。
新公布的美国宏观数据表明，经济形势依然良好，为美联储在更长时间内维持更高水平利率提供了更多空间，这因此又会继续成为美元/日元的 “顺风”。
包括美联储主席鲍威尔在内的几位美联储官员认为降息并不迫切，暗示最早也要到5月份的货币政策会议上才有可能降息。
美联储理事阿德里安娜-库格勒周三表示，对控制通胀将继续取得进展持乐观态度，但并未就官员们何时能够降低借贷成本给出时间表。
波士顿联储主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）表示，正寻求更多证据，证明通胀率正朝着2%的目标迈进，然后再采取降息行动，不过这一步骤更有可能在今年晚些时候进行。
明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）指出，官员们希望在降息前再观察几个月的通胀数据，并补充说，他认为在2024年降息两到三次是合适的。
里士满联储主席汤姆-巴尔金（Tom Barkin）敦促保持耐心，并表示鉴于美国经济走向不确定，美联储缓步降息是个好主意。
10年期美债收益率保持在 4.0% 大关上方，支持出现一些美元逢低买盘的前景，美元/日元熊市需要谨慎。